Банк России, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 16% по итогам заседания совета директоров 25 апреля. Такой прогноз озвучила директор по макроэкономическому анализу Жанна Смирнова в комментарии порталу Banki.ru. По ее словам, несмотря на замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий, оснований для смягчения денежно-кредитной политики пока недостаточно.
Смирнова считает, что регулятор продолжит выжидательную позицию, так как перегрев в экономике постепенно сходит на нет, но инфляционное давление остается. В частности, сезонно сглаженные темпы роста цен в феврале–марте находились в пределах 7–8% в годовом выражении. Апрель, по ее оценке, показывает аналогичную динамику. Для перехода к понижению ставки необходим устойчивый тренд к 5%, а к концу года — достижение цели ЦБ в 4%.
«Сейчас целесообразно сохранить не только уровень ключевой ставки, но и риторику, сдерживающую ожидания её скорого снижения», — пояснила эксперт.
Она полагает, что снижение ставки может быть обсуждено не ранее июля или сентября. Допускается и более ранний переход, в июне, однако это возможно лишь при сохранении спокойной ценовой динамики на фоне начала летнего сезона и отпусков.
Смирнова подчеркнула, что инфляционное таргетирование остается приоритетом, несмотря на критику альтернативных подходов. «Это наиболее проверенный режим, позволяющий сглаживать экономические циклы, особенно в условиях неопределенности. Другие стратегии уже показали низкую эффективность в мировом опыте», — резюмировала аналитик.
Таким образом, участникам рынка стоит ориентироваться на продолжение текущей политики Центробанка в ближайшие месяцы, а возможное снижение ключевой ставки — откладывается минимум до середины 2025 года.
Ранее сообщалось, что ЦБ разъяснил главный секрет укрепления рубля.
